La deuda importa

Me gustaría compartir este interesante post de uno de mis blogs favoritos de Economía en el que se insiste en una evidencia silenciada de forma sistemática: el nivel de deuda es importante y condiciona la marcha del sistema económico de forma determinante.
No es por casualidad que los economistas que públicamente anunciaron la crisis de 2008 se basaron en la escalada de deuda (pública y privada).
Uno de estos economistas, Steve Keen, vuelve a constatar la ceguera de la ortodoxia económica respecto a la importancia del volumen de deuda del sistema, según se relata en este artículo, del que extraemos esta cita*:

Incluso después de mostrar evidencia empírica sobre el impacto que el aumento y caída de la deuda privada sobre la economía, tanto ahora como durante la Gran Depresión, no pude convencer a varios de los académicos en el auditorio de la importancia de la deuda privada. Siempre volvían a lo mismo: “la deuda de una persona es el activo de otra persona, por lo tanto el nivel de deuda, no importa”.

En mi libro Nada está perdido en el que presento un sistema monetario dinámico denominado R-economía, ya establezco que en un sistema económico la deuda debe ser igual al dinero en circulación, cosa que no ocurre en el sistema monetario y financiero actual.
Mi propuesta va mucho más allá de lo que defiende Steve Keen en este párrafo, pero no querer ver ni esto, ni siquiera a toro pasado, es increíble… Los niveles de deuda afectan, como mínimo, a la capacidad de pago de los agentes y a su propensión al consumo, es imposible que no afecte a la economía real.
Claro que, desde otro punto de vista, quitarle importancia a los niveles de la deuda privada ayuda a silenciar el fraude a la ciudadanía que estamos viendo cometer con todo el desparpajo delante de nosotros: convertir la deuda privada en deuda pública. No prestar atención a los niveles de deuda privada hace que, cuando llega el momento en que el Estado asume la deuda privada, el proceso tiene la apariencia de algo imprevisible e irremediable.
Y así llegamos a donde estamos: en el sector financiero las ganancias se privatizan y las pérdidas se socializan. ¿Qué clase de contrato social es éste?
(*) La traducción es mía.

Auditoría de la Reserva Federal revela $16 billones en rescates secretos

Parece ser que una Oficina Federal especial creada por el Congreso americano ha llevado a cabo una auditoría de la Reserva Federal,  que es como se llama al conjunto de bancos (privados) que forman lo que vendría a ser el banco central de ese país.
Resulta que de 2007 a 2010 han dado un total de 16 billones de dólares como rescates secretos a bancos de todo el mundo. Estos rescates han sido en forma de préstamos al 0% de interés y con la garantía de los títulos basura (las famosas subprime) que los bancos americanos les habían colocado a estos bancos rescatados primero. Un lista de algunos de ellos con las cifras en trillions (que son billones españoles):
Citigroup: $2.5 trillion ($2,500,000,000,000)
Morgan Stanley: $2.04 trillion ($2,040,000,000,000)
Merrill Lynch: $1.949 trillion ($1,949,000,000,000)
Bank of America: $1.344 trillion ($1,344,000,000,000)
Barclays PLC (United Kingdom): $868 billion ($868,000,000,000)
Bear Sterns: $853 billion ($853,000,000,000)
Goldman Sachs: $814 billion ($814,000,000,000)
Royal Bank of Scotland (UK): $541 billion ($541,000,000,000)
JP Morgan Chase: $391 billion ($391,000,000,000)
Deutsche Bank (Germany): $354 billion ($354,000,000,000)
UBS (Switzerland): $287 billion ($287,000,000,000)
Credit Suisse (Switzerland): $262 billion ($262,000,000,000)
Lehman Brothers: $183 billion ($183,000,000,000)
Bank of Scotland (United Kingdom): $181 billion ($181,000,000,000)
BNP Paribas (France): $175 billion ($175,000,000,000)
Este rescate, a diferencia de otros, no irá a cargo del contribuyente, porque no lo va a pagar el gobierno americano. Sin embargo, muestra distintas cosas:
1. La diferencia de acceso a los recursos de los bancos en dificultades y de cualquier otra persona física o jurídica en dificultades.
2. ¿Por qué un banco prestaría al 0% de interés? No se me ocurre…  salvo que de ello dependa la continuidad del negocio, o incluso del sistema monetario en el que se asienta el negocio.
3. En el fondo, los americanos tienen muchas papeletas de acabar pagando estos rescates, puesto que la devaluación de la moneda es la consecuencia más normal de sobre-emitir moneda en estas proporciones colosales -el PIB americano (de la mayor economía del mundo) está en torno a los 14 billones anuales, este rescate supera esa cifra).

Los americanos deberían indignarse ante el abismal estado de la situación actual, cuando un grupo de banqueros puede crear dinero de la nada y dárselo a mega-bancos y mega-corporaciones como si fueran caramelitos. Si la Reserva Federal y los banqueros que la controlan piensan que pueden continuar devaluando los ahorros de los americanos y continuar destrozando la economía americana, tendrán que ver que sus máquinas de imprimir trillones algún día acabarán con la economía mundial.

via Audit of the Federal Reserve Reveals $16 Trillion in Secret Bailouts | Other News.